0X协议币（ZRX）是以太坊区块链上的一种去中心化交易协议代币，由WillWarren和AmirBandeali于2016年10月共同创立，促进ERC20代币的点对点交易。作为开源协议，0x协议通过智能合约实现链上结算，同时利用链下订单中继提升交易效率，解决了传统去中心化交易所流动性差、速度慢的问题。其代币ZRX不仅用于支付交易费用，还承担治理功能，持有者可参与协议升级决策。0x协议的核心愿景是成为连接各类去中心化应用（DApp）的基础设施，通过标准化协议推动区块链生态的互操作性。
0x协议凭借其独特的“链下撮合+链上结算”模式，已成为去中心化金融（DeFi）领域的重要基础设施。DeFi市场的扩张，0x协议支持的交易场景从简单的代币兑换扩展到预测市场、借贷、基金管理等复杂领域。2024年ZRX市值一度突破8.7亿美元，日均交易量接近8000万美元，反映出市场对其技术落地的认可。未来，跨链技术的成熟，0x协议计划扩展至非以太坊生态，进一步释放流动性网络的潜力。
市场优势上，0x协议通过中继者（Relayer）机制实现了低成本和高效流动性聚合。与传统中心化交易所相比，0x协议无需托管用户资产，安全性更高；与早期去中心化交易所相比，其链下订单簿设计将Gas费成本降低90%以上。ZRX代币的经济模型设计了双重赋能：一方面作为治理工具激励社区共建，另一方面通过手续费分配吸引中继者维护流动性池。这种设计使0x协议在Uniswap等竞争对手中保持了差异化竞争力，尤其在机构级大宗交易场景更具优势。
使用场景的多样性是0x协议的显著特点。除了基础的代币兑换外，其智能合约系统支持去中心化借贷平台的利率市场化、预测市场的即时结算、基金管理的合规约束等。在供应链金融领域，企业可通过0x协议将应收账款代币化并快速融资；在跨境支付中，肯尼亚农户能直接接收USDT货款，避免传统银行的高额手续费。基于0x协议构建的DApp已覆盖全球200多个项目，包括知名钱包imToken和去中心化交易所Matcha。
行业评价普遍认为0x协议是“DeFi乐高”的关键组件。PanteraCapital等投资机构将其视为区块链互操作性的标杆项目，而开发者社区则赞赏其开源工具链的易用性。2025年，欧盟MiCA法规实施，0x协议率先适配合规要求，成为首个支持23个司法管辖区交易的去中心化协议。尽管面临Uniswap等AMM协议的竞争，但0x协议在订单簿模式的深度和机构适配性上仍不可替代，其技术路线被评价为“中心化效率与去中心化安全的黄金平衡点”。
