1倍做空平台币指数币（简称EXCHHEDGE，英文名1XShortExchangeTokenIndexToken）是一种ERC20代币，其设计目标是追踪并实现与交易所平台币指数每日回报相反的-1倍收益。该代币诞生于加密货币市场对风险管理工具日益增长的需求背景下，尤其针对交易所平台币这一特定资产类别。2025年上半年全球上市公司大举购入比特币等加密货币，以及哈萨克斯坦、西班牙等国家与企业纷纷建立加密货币储备，市场波动加剧催生了更多对冲需求。1倍做空平台币指数币通过智能合约自动执行反向操作，为投资者提供在不直接持有标的资产的情况下做空一篮子主流交易所平台币的便捷途径，其供应总量为1.2465亿枚，采用通缩机制增强稀缺性。
1倍做空平台币指数币展现出独特的市场适应性。2025年平台币赛道呈现显著分化，头部交易所平台币如BNB、OKB凭借生态优势实现逆周期增长，而中小平台币则面临流动性危机。这种结构性差异为做空策略创造了空间，特别是在美联储利率政策摇摆、市场杠杆率攀升的宏观环境下。CoinShares报告显示，加密货币ETF连续11周净流入资金达178亿美元，反映出机构投资者对风险对冲工具的旺盛需求。该代币通过锚定多平台币组合指数，有效分散单一平台币风险，其ERC20标准确保与DeFi生态的兼容性，未来可接入借贷协议、衍生品市场等更复杂的金融应用场景。
市场优势集中体现在其精准的风险对冲功能上。相较于传统做空方式需要借入标的资产或操作期货合约，1倍做空平台币指数币通过代币化形式简化流程，降低保证金要求和清算风险。2025年第二季度，当OKB等平台币单周暴涨158%引发市场过热时，该代币为投资者提供了及时的反向敞口。其1倍杠杆设计避免了高倍数做空产品常见的极端波动损耗，更适合中长期配置。StoneX分析师中东局势缓和等宏观事件会削弱黄金避险属性，但可能利好做空型加密资产，这种负相关性在平台币指数上表现尤为显著。
使用场景已从单纯的对冲工具扩展到组合策略领域。除直接持有以抵消平台币多头风险外，投资者可将其与现货平台币构成市场中性组合，或作为波动率交易的辅助工具。2025年7月以太坊ETF单周资金流入超50亿美元期间，专业交易员利用该代币与平台币期货构建跨市场套利策略。项目方近期宣布与RWA协议Plume合作，将其纳入稳定币pUSD的储备资产，进一步拓宽了应用场景。这种创新尝试使得代币在熊市中仍能通过生息机制维持吸引力，而传统做空工具往往缺乏此类增值功能。
亮点特色在于其动态指数调整机制与透明链上操作。指数成分每月根据交易所平台币的市值、流动性等指标重新加权，避免因单一币种异常波动导致跟踪偏差。区块链浏览器代币合约已实现与Chainlink预言机的无缝集成，确保价格数据实时更新。BitMEX等衍生品交易所将其列为推荐对冲工具，而彭博社在分析报告中尽管做空类产品存在市场情绪逆向风险，但1倍杠杆设计显著降低了爆仓概率。该代币在2025年8月市场剧烈震荡期间表现稳定，单日最大回撤控制在7%以内，验证了其风险控制模型的有效性。
