Localbitcoins是早期加密市场极具代表性的P2P比特币交易市场，区别于传统撮合订单簿式中心化交易所，平台本身并不参与定价，仅提供交易撮合、托管钱包以及纠纷调解整套底层基础设施，让买卖双方直接对接完成比特币与法币之间的互换。平台不会收取买方交易手续费，发布买卖广告的卖方会对成交订单承担手续费，整套商业模式依靠广告撮合与托管服务实现运转，早期版本弱化身份校验，凭借支付渠道的多样性迅速覆盖全球大量用户，成为很多地区进入加密资产领域的重要入口。整个平台仅聚焦比特币单一币种，不支持合约、杠杆、理财等衍生业务，所有资金流转当中，法币全程在交易双方之间直接流转，不会流入平台账户，平台只对链上的比特币资产做托管锁定，这也是它和中心化交易所最核心的差异点。
Localbitcoins最核心的技术模块为链下托管机制与交易者信誉评价体系，当一笔交易被发起，对应数量的比特币会从卖方的平台钱包转移至托管地址完成锁定，这一步资产并未上链转账，属于平台钱包内部记账，以此避免卖方拿到法币之后拒绝交付代币的风险。在买方完成线下或者线上法币转账，标记已付款，卖方确认资金到账之后，托管内的比特币才会释放至买方的账户钱包。一旦双方出现分歧，纠纷调解人员会调取平台内聊天记录、付款凭证做人工裁定。信誉系统会记录每一位交易者的成交笔数、成交完成率、平均回复速度以及历史用户评价，用户筛选交易对手时可以直接参考这些公开数据，以此降低P2P场景下的履约风险，双重验证等账号安全工具也配套集成在账户体系当中，减少账号被盗带来的资产损失。
Localbitcoins的设计初衷包含本地线下现金交易，用户可以根据地理位置筛选周边交易者，在公共场所面对面完成法币现金交割，托管系统保障比特币安全释放，这对于没有银行账户的群体有着很高的实用价值。除线下现金之外，平台广告支持各类电子钱包、银行转账、礼品卡等数十种支付渠道，不同广告由发布者自行定义汇率、交易限额、交易条款，市场会自发形成地区性的比特币场外报价，部分套利交易者会利用该平台和其他交易所之间的价差开展跨市场套利操作。普通使用者大多将其作为比特币出入金渠道，买入比特币之后提币转移至外部钱包或者其他交易平台，也有持有者在此完成比特币变现，多元的支付选项填补了很多传统交易所无法覆盖的交易需求，但广告报价普遍会高出市场现货行情，交易者需要承担一定的溢价成本。
Localbitcoins在运行周期内也暴露出P2P场外交易固有的各类现实短板，尽管托管机制可以规避代币卷走风险，但依旧无法完全防范法币支付带来的各类纠纷，包括虚假转账、支付撤回等情况，纠纷处理的结果高度依赖双方留存的凭证，遇到复杂案件处理周期会被拉长。由于平台不统一管控交易价格，不同广告价差波动较大，缺乏经验的参与者容易接触到报价严重偏离市场的广告。同时平台钱包属于托管式热钱包，账号安全完全取决于账号防护，一旦账号权限泄露，托管内的资产同样会面临风险。回顾整个行业发展，Localbitcoins的P2P托管思路，也给后续一大批场外交易产品提供了设计很多P2P交易所的撮合、托管、信誉评价模块，都能看到该平台的设计影子，在加密场外交易发展历程当中留下很深的印记。
