尽管监管高压，仍有部分个人通过场外交易（OTC）、境外平台等灰色方式参与交易。场外交易多依赖个人对个人（P2P）模式，通过境外平台的C2C通道，以支付宝、微信或银行转账完成人民币与泰达币（USDT）等虚拟货币的兑换，再进行币币交易。此类交易无正规监管，平台仅提供信息展示，资金安全完全依赖交易双方信用，诈骗、卷款跑路、交易纠纷频发，且极易被不法分子利用进行洗钱、非法集资等犯罪活动。
通过境外交易所交易是另一常见灰色路径。部分用户借助翻墙工具访问币安、欧易（OKX）等境外平台，完成注册、实名认证后，通过P2P渠道用人民币买入虚拟货币，再开展现货、合约等交易。但我国法律明确规定，境外平台向境内用户提供服务属于非法行为，用户资产不受法律保护，账户冻结、资产被盗、平台关停等风险极高。同时，翻墙访问境外网站本身违反网络安全法，可能面临行政处罚。
需要特别明确的是，单纯持有虚拟货币并不违法，我国法院判例普遍认可虚拟货币属于民法典保护的网络虚拟财产，但若涉及交易、支付、抵债等流通行为，则直接触碰法律红线。虚拟货币交易炒作活动极易滋生诈骗、传销、洗钱等违法犯罪行为，严重扰乱经济金融秩序，近年来相关刑事案件频发，参与者不仅可能面临财产损失，还可能涉嫌非法经营、帮助信息网络犯罪活动、洗钱等罪名，承担刑事责任。
