合约交易理论上存在盈利的可能性，但能够实现长期稳定盈利的交易者属于极少数，绝大多数散户即便阶段性赚到浮盈，最终也会逐步回吐利润甚至本金亏损离场，合约本身并不是可以轻松获利的渠道，整个衍生品市场本质属于负和博弈，除去平台手续费、资金费率、行情滑点损耗之后，市场整体资金只会不断向少数头部交易者集中，散户天然处于信息劣势。绝大多数投资者进入合约市场都抱有快速翻倍的想法，很少有人提前了解合约底层规则，永续合约存在标记价格、插针强平、每日资金费率分摊、ADL自动减仓等机制，这些隐性规则常年被散户忽略，震荡行情里反复开仓产生的手续费和双向资金损耗，会慢慢蚕食账户资金，很多人每个月看似有几笔盈利订单，月底结算却发现账户资金不涨反跌，这也是大量日内交易者常年无法实现正向收益的核心原因。
币圈合约长期盈亏分布有着十分稳定的规律，绝大多数活跃交易者会在半年到一年的周期里陷入持续性亏损，只有不到一成的交易者可以做到年度整体盈利，而能够每年稳定复利的专业交易者占比不足百分之三。散户亏损从来不是单纯方向判断错误，更多来源于无规则的交易习惯，八成以上的新手习惯性使用20倍至100倍高杠杆，不会设置硬性止损，亏损之后不断加仓摊平成本，盈利的时候过早止盈，亏损的时候长期扛单，长期下来胜率即便维持在五成以上，盈亏比严重失衡，从数学逻辑上就注定持续亏损。同时机构做市商能够实时捕捉散户挂单数据，利用短期插针打掉批量止损单，也就是行业内常说的定点扫损，散户在没有行情深度数据支撑的前提下，很容易频繁被短期虚假行情洗出仓位，进一步放大亏损频率。
想要依靠合约持续赚到钱，需要建立完整且可以长期执行的交易体系，单纯依靠消息面、行情预判、情绪交易永远无法走出亏损循环。长期盈利的交易者普遍会把单笔亏损严格控制在总本金百分之二以内，常态交易杠杆不会超过五倍，只用限价单开仓降低滑点损耗，并且只在趋势明朗的行情中出手，在长时间震荡行情中主动减少交易次数。绝大多数散户每天频繁开仓十次以上，交易次数越多，摩擦成本越高，出错的概率也会成倍增加，常年坚持复盘、记录每一笔订单盈亏情况的交易者，生存概率会比普通散户高出数倍，稳定盈利的核心从来不是提高胜率，而是把盈亏比稳定维持在1.5倍以上，用小止损博取更大的行情利润，用少数几笔大额盈利覆盖多次小额亏损。
除此之外，资金管理也是合约盈利不可缺少的关键，长期盈利的交易者会按月提取账户利润，不会把所有盈利继续投入市场滚动交易，一旦遇到极端插针和单边暴跌行情，不会出现一次性大幅度回撤。很多交易者赚到利润之后不断加大仓位，从一开始的小额交易慢慢变成重仓梭哈，一轮行情反转就会吞噬数月积累的全部收益，这也是牛市里面大量合约交易者短期暴富，熊市全部归零的根本原因。合约本身只是金融工具，不存在必然赚钱或者必然亏钱的属性，它只会放大交易者本身的缺点，心态浮躁、没有交易规则、不懂风控的人，在合约市场一定会持续亏损，能够克制欲望、严守交易纪律的人，才有可能在衍生品市场中长期存活并且稳定获利。
