pi币本质是一款主打手机免费挖矿的境外虚拟货币项目，在国内不具备合法流通资质，属于风险极高的空气类虚拟资产，大量线下推广模式还附带明显的传销特征，不建议普通用户参与挖矿、交易以及线下推广。
pi币诞生于2019年，对外宣称由斯坦福高校博士团队研发，区别于比特币依赖矿机算力挖矿的模式，仅需下载专属手机应用，每日点击按钮即可完成签到挖矿，全程无需投入硬件成本。项目设定代币总发行量1000亿枚，80%代币用于社区挖矿发放，剩余20%归属核心运营团队，同时设置用户体量扩容减半机制，用户规模每增长十倍，基础挖矿速率就会下调。为了扩大用户规模，项目设置了邀请返利规则，用户邀请新用户注册后，自身挖矿速度可以得到提升，邀请人数越多，收益加成越高，这套拉人头的扩张模式，也是多地监管部门重点警示的风险点。项目虽在2025年进入开放主网阶段，但并未完成完整的生态落地，所谓商城消费、跨境支付等应用场景大多停留在概念层面，没有稳定可持续的商业营收支撑代币价值。
很多普通参与者入局，大多是被线下推广话术误导，轻信“低价原始币、未来大幅升值、对标比特币”这类夸大宣传，却忽略项目本身没有实体产业支撑、运营规则不透明的核心问题。这类依靠用户体量堆砌热度的虚拟项目，核心价值完全依托社区共识，一旦共识衰退、监管收紧，代币价格会出现断崖式下跌。另外参与多层级拉人头推广，若下线人数达到法定标准，推广者还可能触及传销相关法律风险，多地公安部门都发布过对应风险提示，提醒民众远离pi币相关推广与交易行为，不要抱着投机暴富的心态盲目入场。
