比特币期货主要可以在受监管的传统场内衍生品交易所、境外加密衍生品交易平台两大板块进行交易,其中芝商所CME是传统金融领域最具代表性的比特币期货市场,各类头部境外加密平台的BTC交割合约、永续期货,则是普通币圈投资者参与最多的渠道,两类渠道在监管背景、合约规则、参与门槛上存在明显区别,交易者需要结合自身身份、资金规模与风险承受能力做好区分选择。

芝商所CME作为受美国监管的正规场内期货市场,在2017年就已经上线比特币标准化期货,也是机构资金参与比特币衍生品对冲、做趋势布局的主要阵地,该市场分为标准比特币期货、微型比特币期货、周五周度合约三类产品,全部采用现金交割,交易结束之后不会交割实物比特币,仅按照官方比特币参考指数以现金完成盈亏结算。普通用户不能够直接在CME官网开户交易,必须通过具备资质的境外持牌期货经纪商开通交易权限,完成身份核验之后以美元入金参与,其中标准合约单份对应5枚比特币,门槛较高偏向机构,微型合约单份仅对应0.1枚比特币,降低了个人专业投资者的入场门槛,整体杠杆偏低、监管严格,风控体系更加偏向传统金融市场的标准要求。

除传统场内渠道之外,币圈散户日常参与比特币期货,大多选择境外加密衍生品交易平台,这类平台的比特币期货分为定期交割合约与永续期货两种,永续合约没有到期交割时间,也是平时交易活跃度最高的比特币期货品类。这类平台支持使用稳定币作为保证金入金,开通账户、划转保证金之后就可以进入期货板块交易,支持双向多空、灵活调整杠杆,交易时间基本为全天候不间断交易,交易门槛更低、操作流程更加轻量化。需要注意,这类平台大多不属于国内监管范畴,不同平台的手续费层级、资金费率、强平机制、风控规则差异较大,部分平台杠杆设置较高,行情剧烈波动时容易出现插针、强制清算等情况,交易者入场前要仔细查阅平台合约细则,做好仓位管理,不要盲目使用高杠杆进行交易。

在这里需要明确重要的监管前提,按照国内相关监管规定,我国境内禁止开展虚拟货币以及衍生品交易业务,境外平台也不得向内地居民提供相关交易服务,相关交易活动不受国内法律保护。不管是参与CME渠道还是境外加密平台的比特币期货,内地用户都需要充分认清其中的合规风险、资金出入金风险与交易本身的市场风险,警惕各类仿盘、野鸡平台、非正规中介引流,优先核查平台背景,远离无资质的小众平台,避免出现跑路、账户冻结、无法提币等问题。同时比特币本身行情波动幅度较大,期货自带杠杆属性,属于高风险交易品种,新手不要贸然投入大额资金参与交易。
