稀缺性是被市场提及最多的支撑逻辑。比特币底层代码设定总量永久上限2100万枚，无法由任何机构、个人随意增发，同时设置四年区块奖励减半机制，新增代币产出持续收缩。大量比特币因为私钥丢失、存储设备损坏永久无法流通，实际可供交易的数量持续减少。对比各国主权货币可以持续量化宽松增发，不少资本将其类比黄金，视作对冲货币贬值的备选资产。但稀缺本身不直接等同于价值，一种物品能否产生价格，最终取决于市场参与者是否愿意出价承接。
去中心化、抗审查属性形成独特的需求场景。比特币没有发行主体，依靠全球分布式节点运行，不存在单一机构冻结、关停整个网络，资产所有权依靠私钥确认。在部分存在恶性通胀、外汇管制、地缘冲突的地区，民众借助比特币储存、跨境转移资产，形成持续性现实需求。同时比特币支持全天候全球点对点转账，不依赖传统银行清算体系，这套特性是黄金、法定货币难以替代的，持续吸引一部分人群配置。
十几年积累的全球共识与网络效应，是维持流动性的关键因素。比特币作为第一条区块链，拥有最长的运行历史、庞大算力安全保障，也是大众认知度最高的数字资产。随着海外现货ETF落地，上市公司、海外资管机构陆续将比特币纳入另类资产配置，进一步扩大资金参与群体。遵循梅特卡夫定律，参与使用、交易的人群越多，流动性越强，市场认可度持续强化，形成正向循环，也是价格能够持续维持高位的重要推手。
同时必须认清核心短板，比特币不存在传统资产的内在价值。它不产生现金流、利息、分红，没有实体产业盈利作为锚点，价格完全依靠市场资金、风险偏好、监管预期博弈。一旦全球监管政策收紧、机构资金大规模撤离，币价会出现深度回撤。市场也存在大量观点认为，比特币的高价本质是长期题材驱动形成的资产泡沫。
