美国对加密货币的监管采用多机构协作模式，主要由证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）和金融犯罪执法网络（FinCEN）三大联邦机构共同负责，各司其职形成覆盖发行、交易及合规的完整监管链条。这种分工既体现了对传统金融监管框架的延续性，也针对加密货币特性进行了适应性调整。
SEC的核心职能是通过豪威测试判定加密资产是否属于证券范畴，并依据1934年证券交易法要求相关项目进行注册和信息披露。该机构尤其关注代币发行、交易平台合规及投资者保护，其监管逻辑是将具备证券属性的加密活动纳入现有证券法体系。2024年初批准的比特币现货ETF被视为SEC监管实践的重要里程碑，标志着主流金融市场对加密货币的有限接纳。
CFTC则将比特币等主流加密货币归类为商品，主要监管衍生品市场如期货、期权合约等，要求交易平台注册并审批新型衍生产品。尽管其对现货市场的直接管辖权有限，但通过数字商品消费者保护法的修订，CFTC正逐步扩大对数字商品现货交易所的监管权限，强调反欺诈和市场操纵行为的查处。这种定位使得加密货币在大宗商品交易领域获得合法地位。
FinCEN作为财政部下属机构，专注于反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）监管，将加密货币交易所定义为货币服务业务并实施严格的了解你的客户（KYC）规则。2020年推行的旅行规则要求交易平台共享转账双方信息，进一步强化了资金流向监控。这类措施阻断加密货币被用于非法金融活动的通道，同时提升行业透明度。
州级监管层面则以纽约州的BitLicense牌照制度为代表，对企业准入、网络安全和消费者保障提出具体要求，成为各州效仿的范本。这种联邦与州的双层监管体系既保持了全国性标准，也允许地方政府根据本地金融生态调整监管强度。2025年天才法案和清晰法案的推进，美国正尝试通过立法明确各机构权责边界，减少监管重叠与冲突。
