以太坊算力即以太坊网络哈希率，特指PoW阶段全网节点每秒执行Ethash哈希运算的总次数，也是评估网络抗攻击能力与挖矿竞争强度的核心技术指标，在2022年合并升级完成后，这一量化指标被质押总量与验证节点规模替代，仅作为历史数据分析与分叉币种参考依据存在。
在以太坊主网执行PoW共识机制的阶段，算力分为单机算力与全网总算力两个层级，行业通用计量单位包含H/s、MH/s、GH/s、TH/s、PH/s逐级换算，普通GPU矿机单台算力多集中在几十MH/s区间，大型矿池整合之后才能形成TH/s级别的大规模算力集群。矿工依靠设备持续进行随机哈希值碰撞运算，率先匹配区块目标值的节点获得打包交易、写入区块的资格，同时获取区块奖励与用户支付的Gas手续费，网络会根据总算力变化动态调整挖矿难度，以此把出块速度稳定在固定区间，算力短期暴涨会同步拉高难度，稀释单个算力对应的挖矿收益，算力大规模回撤则会降低网络抵御51%算力攻击的安全阈值，这也是早期投资者持续监控算力曲线的主要原因。以太坊原生Ethash算法具备内存硬性要求，一定程度限制了ASIC专用矿机的垄断布局，让GPU成为算力供给的主流硬件，算力分布也随之分散至全球多个地区的中小型矿工与矿池，间接提升了网络去中心化水平。
2022年9月启动的合并升级是以太坊算力概念出现本质变化的分界点，信标链与执行层合并之后，底层共识切换为PoS权益证明机制，传统哈希算力不再参与区块生成工作，全网PoW算力数值直接归零，原本用于挖矿的硬件设备逐步转向其他同算法分叉币种。新体系下替代算力安全作用的是质押ETH总量，独立验证节点最低需要质押32枚ETH才能获得出块资格，系统依靠罚没机制约束节点作恶行为，攻击者想要发起等效于51%算力攻击的操作，需要掌控全网半数以上的质押资产，经济成本远高于PoW时代的硬件投入。很多币圈用户依然会习惯性提及以太坊算力，大多是指代ETC等采用原Ethash算法的分叉币种算力数据，或是对当前验证节点整体运行负载的笼统称呼，二者不能和原生以太坊历史算力数据混为一谈。
对于普通交易者、矿工与二级市场投资者来说，区分不同阶段的算力数据具备实际参考价值，在PoW存续周期内，算力持续上涨通常代表挖矿收益具备吸引力，资金持续流入硬件投入环节，侧面反映市场对ETH中长期价格的乐观预期，算力断崖式下跌往往伴随币价走低、挖矿收益覆盖不了电费成本，大量节点停机离场，网络安全边际同步收缩。而在当前PoS运行阶段，算力指标已经失去实时参考意义，投资者会转而查看活跃验证节点数量、新增质押额度、退出队列等待时长等替代数据，这些指标延续了原算力承载的网络健康度判断功能。部分行情平台依旧保留以太坊算力板块，页面展示的数据均为历史回溯数据，不具备实时分析价值，盲目套用算力变化判断当下以太坊生态走势，很容易形成错误的交易决策。
