APE币持续解锁，根源在于代币发行之初就设定了多群体、周期错配的线性归属释放方案，整套解锁周期最长跨度达到48个月，不同持仓主体解锁时间相互交错，市场长期能够看到持续有新增代币流入流通盘。APE总供应量固定10亿枚，所有代币上线时一次性铸造完成，不存在新增铸币，流通量上涨完全依靠预设解锁计划推进，这也是投资者长期感知解锁不间断的核心前提。项目在2022年3月上线，解锁计划同步启动，不同份额设置差异化锁仓规则，没有集中一次性释放，拉长了整体供给释放周期。
多组份额叠加释放造就了连绵不断的解锁现象。DAO生态国库占据总量47%，上线初期释放部分代币后，剩余份额按照每月固定数量线性解锁，持续长达48个月；YugaLabs、项目创始人、慈善基金份额统一设置12个月悬崖锁仓，锁仓结束后分36个月按月匀速释放；启动贡献者份额解锁方案更加分散，不同合作方归属周期各不相同。几组解锁窗口首尾衔接，当某一批解锁接近尾声，另一组份额仍处在持续释放阶段，很难出现长时间的解锁空窗期，市场层面持续出现解锁事件播报。
很多投资者容易混淆解锁和抛售两个概念，解锁仅仅代表代币解除链上锁仓限制，持有人获得转账、交易权限，并不等于所有解锁代币都会立刻砸盘。但市场情绪会天然对解锁信息敏感，一旦解锁规模较大，资金会提前规避潜在抛压。从链上历史行为观察，机构、项目方持有的解锁APE，时常转入交易所或场外交易渠道，持续带来潜在卖盘。叠加BAYCNFT行情长期疲软，生态落地进度不及早期市场预期，持有者兑现意愿更强，进一步放大了解锁带来的价格压制效果，也加深了市场“解锁即下跌”的固有印象。
从设计初衷来讲，长期分批解锁原本是行业常规方案，目的是防止早期筹码集中套现，绑定团队与生态参与者长期共建。但这套机制存在明显短板，长达四年以上的释放周期，意味着代币流通盘扩张周期被大幅拉长。对比同类NFT生态代币，APE解锁周期更长、参与解锁主体更多，在市场处于熊市或者生态缺少利好催化时，持续增加的流通供给很难被新增买盘消化，价格很难走出持续性反弹行情。不少交易者会持续跟踪月度解锁日历，将解锁时间作为短期交易风险指标。
随着原始解锁时间表推进，APE所有份额归属释放计划已经逐步进入收尾阶段，前期持续数年的常态化月度解锁将会彻底终结。当全部锁定代币完成解锁后，市场不再有原生计划带来的新增流通筹码，后续供给压力只来源于存量持有者交易行为。对于长期关注APE的参与者来说，解锁周期落幕属于基本面的重要转折点，但代币走势最终依旧取决于生态应用落地、NFT社区活跃度以及市场整体加密行情，单纯依靠解锁结束，无法单方面推动行情反转。
