代币挖矿本质是参与者投入对应资源维护区块链网络运行、验证链上交易，以此换取系统增发代币以及交易手续费作为回报的整套激励机制，它既是很多区块链项目分发原生代币的主要渠道，也是保障分布式账本安全不可缺少的底层环节。很多新手会把挖矿简单理解成“线上挖币赚钱”，但从底层逻辑来说，挖矿并不是凭空生成代币，而是项目通过经济激励，让分散的参与者共同承担记账、校验、防篡改的工作，以此替代中心化机构来管理交易数据。
最早被大众熟知的代币挖矿模式为工作量证明挖矿，也就是大家常说的算力挖矿，参与者依靠矿机、显卡等硬件设备持续运算哈希算法，全网矿工同步竞争求解密码学难题，率先算出符合条件结果的节点，就可以收集网络中等待确认的交易打包成新区块，记录进整条区块链当中。为了平衡产出速度，这类网络会自动调整挖矿难度，参与算力越多，解题门槛就会越高，单位设备能够产出的代币数量随之下降，长期来看产出会按照项目白皮书预设的节奏逐步减半，以此控制代币整体增发速度。
随着行业迭代，代币挖矿的范畴也不再局限于算力挖矿，衍生出多种不同形式。权益证明类挖矿不需要大量硬件与电力消耗，用户只需要质押一定数量的原生代币获得网络验证资格，由系统随机挑选节点生成区块，按照质押资产占比分配挖矿奖励。除此之外还有应用层的流动性挖矿，属于DeFi生态衍生出来的挖矿玩法，用户将两种代币注入资金交易池，为去中心化交易提供流动性，平台发放项目代币作为挖矿奖励，这类挖矿更多属于生态激励手段，而非底层区块链的记账验证机制。
不同类型的代币挖矿，对应的成本结构与收益逻辑存在明显区别。算力挖矿前期需要购置专用硬件，还要承担持续电费、场地运维、设备折旧等固定支出，收益受全网算力难度、代币行情双重影响，一旦代币价格下行，很容易出现成本高于产出的亏损情况。质押挖矿与流动性挖矿没有大额硬件投入，但普遍存在资产锁仓规则，锁仓期间无法随意转出代币，不仅要承受代币本身的价格波动风险，还要面对智能合约漏洞、项目跑路、池子无常损失等潜在隐患。市面上大量打着零成本高回报旗号的云算力挖矿、手机挖矿项目，多数脱离区块链底层共识逻辑，仅借用挖矿概念吸引资金，实际具备极大的投资风险。
